筆者在今年初曾和大家分析愛華頓2018/19年度的財務狀況 （可參閲”前阿仙奴股東 誓將愛華頓打造成「曼城2.0」?”)，也提過依賴大股東
摩斯利不斷注資的愛華頓，早晚面對觸犯FFP條例風險. 早前愛華頓發佈球會2019/20年度的年報，透露球會全年總虧損進一步增至 £139.9m, 是英超成立以來，球會於單一年度内虧損額的第三高 (史上最高紀錄為曼城於 2010/11年度錄得的£197.5m，第二為車路士2005/06年度£141.2m)。
當然，愛華頓和全球各大球會一樣，深受新冠肺炎疫情影響。財務上，一部份收入固然因為19/20賽季賽事延期，而導致部分收入需滯後於20/21年度方能入賬，但亦有因閉門作賽和向播映權持有者提供回扣等永久損失的收入和各項額外開支等 (十月份公佈業績的曼聯也有類似情況，可參閲” 曼聯公佈2019/20全年業績 一文看清疫症影響”)。愛華頓就在年報中的董事會報告中，特別提到球會認爲受新冠肺炎直接影響，球會損失了£33.2m收入和產生了£34.1額外開支，亦即時造成了共£67.3m虧損(見下圖)。
不過，即使撇除這筆數，愛華頓還餘下超過£72m虧損，對一家全年總收入少於兩億英鎊的英超球會，這依然是一個十分跨張的水平。以下就來看看愛華頓這筆巨額虧損是如何造成。
先看收入，門票收入和播映權收入受上述因素影響而下滑可謂意料之内。愛華頓主場葛迪遜公園年代已久，無論在容量和設施方面都落後於一眾 Big 6 對手，即使在未受疫情影響的18/19球季，愛華頓也只錄得約 £14m 收入，相比曼聯和熱刺等有力一季錄得過一億英鎊收入，可說是差天共地，亦解釋了爲何愛華頓近幾年積極計劃興建新主場。
至於贊助收入，驟眼看是比上年度翻了一翻，但本欄的讀者應該會記得本人早就提及過愛華頓在今年年頭宣佈將計劃興建的新球場冠名權的認購權(option)，以三千萬英鎊售予摩斯利和前阿仙奴股東烏曼諾夫持有的USM集團。留意這只是” 認購權”, 而非球場冠名權本身。筆者當時就提到這種巧立名目的關聯方交易，創意程度簡直連這方面多年來的專家曼城也得甘拜下風。這筆收入在19/20年度的年報中的董事會報告中也如實提及：
撇除這三千萬英鎊特殊收入，愛華頓的贊助收入並無太大的實際增長。球會今夏簽入了哈美斯，或能帶動未來幾年的商業收入，但要和 Big 6 匹敵，仍然有很遠的路要走。
談到球員買賣，簽入哈美斯的影響將在 20/21年度的財務報表反映，19/20年度的報表則顯露了愛華頓仍然為早幾年多宗失敗的收購埋單。薪酬開支方面，由上年度£160m進一步提升到 £164.8m, 在收入未有增長的情況下，薪酬佔收入比率攀升至 88.6%. 另外，球會亦提到受疫情影響令部分球員身價下跌，對球員註冊權資產作£26.3m減值撥備。
愛華頓能負擔如此龐大的虧損，自然少不了摩斯利背後的支持。根據報表披露，截至 2020年6月30日，摩斯利已累計向球會注資了 £348.5m, 並在年結日後再額外注資£50m，意味注資額接近四億英鎊。說是有意把愛華頓打造成另一隊車路士或曼城，實在不足爲過。今季季初愛華頓曾有過令人眼前一亮的表現，雖然後來成績有點下滑，但目前仍然佔據聯賽榜前列位置，若果球隊在下半季能夠保持狀態，來季甚有機會打進歐霸甚至歐聯，對球會中長綫的發展甚爲有利。不過，一但打入歐洲賽，愛華頓同時也要面對 UEFA 的FFP 規條。面對過往幾年的巨額虧損，愛華頓將如何面對 FFP 的規管，就得看球隊管理層有何大計了。
愛華頓2019/20年度年報全文可按此參閲。
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摩斯利不斷注資的愛華頓，早晚面對觸犯FFP條例風險. 早前愛華頓發佈球會2019/20年度的年報，透露球會全年總虧損進一步增至 £139.9m, 是英超成立以來，球會於單一年度内虧損額的第三高 (史上最高紀錄為曼城於 2010/11年度錄得的£197.5m，第二為車路士2005/06年度£141.2m)。
當然，愛華頓和全球各大球會一樣，深受新冠肺炎疫情影響。財務上，一部份收入固然因為19/20賽季賽事延期，而導致部分收入需滯後於20/21年度方能入賬，但亦有因閉門作賽和向播映權持有者提供回扣等永久損失的收入和各項額外開支等 (十月份公佈業績的曼聯也有類似情況，可參閲” 曼聯公佈2019/20全年業績 一文看清疫症影響”)。愛華頓就在年報中的董事會報告中，特別提到球會認爲受新冠肺炎直接影響，球會損失了£33.2m收入和產生了£34.1額外開支，亦即時造成了共£67.3m虧損(見下圖)。
不過，即使撇除這筆數，愛華頓還餘下超過£72m虧損，對一家全年總收入少於兩億英鎊的英超球會，這依然是一個十分跨張的水平。以下就來看看愛華頓這筆巨額虧損是如何造成。
先看收入，門票收入和播映權收入受上述因素影響而下滑可謂意料之内。愛華頓主場葛迪遜公園年代已久，無論在容量和設施方面都落後於一眾 Big 6 對手，即使在未受疫情影響的18/19球季，愛華頓也只錄得約 £14m 收入，相比曼聯和熱刺等有力一季錄得過一億英鎊收入，可說是差天共地，亦解釋了爲何愛華頓近幾年積極計劃興建新主場。
至於贊助收入，驟眼看是比上年度翻了一翻，但本欄的讀者應該會記得本人早就提及過愛華頓在今年年頭宣佈將計劃興建的新球場冠名權的認購權(option)，以三千萬英鎊售予摩斯利和前阿仙奴股東烏曼諾夫持有的USM集團。留意這只是” 認購權”, 而非球場冠名權本身。筆者當時就提到這種巧立名目的關聯方交易，創意程度簡直連這方面多年來的專家曼城也得甘拜下風。這筆收入在19/20年度的年報中的董事會報告中也如實提及：
撇除這三千萬英鎊特殊收入，愛華頓的贊助收入並無太大的實際增長。球會今夏簽入了哈美斯，或能帶動未來幾年的商業收入，但要和 Big 6 匹敵，仍然有很遠的路要走。
談到球員買賣，簽入哈美斯的影響將在 20/21年度的財務報表反映，19/20年度的報表則顯露了愛華頓仍然為早幾年多宗失敗的收購埋單。薪酬開支方面，由上年度£160m進一步提升到 £164.8m, 在收入未有增長的情況下，薪酬佔收入比率攀升至 88.6%. 另外，球會亦提到受疫情影響令部分球員身價下跌，對球員註冊權資產作£26.3m減值撥備。
愛華頓能負擔如此龐大的虧損，自然少不了摩斯利背後的支持。根據報表披露，截至 2020年6月30日，摩斯利已累計向球會注資了 £348.5m, 並在年結日後再額外注資£50m，意味注資額接近四億英鎊。說是有意把愛華頓打造成另一隊車路士或曼城，實在不足爲過。今季季初愛華頓曾有過令人眼前一亮的表現，雖然後來成績有點下滑，但目前仍然佔據聯賽榜前列位置，若果球隊在下半季能夠保持狀態，來季甚有機會打進歐霸甚至歐聯，對球會中長綫的發展甚爲有利。不過，一但打入歐洲賽，愛華頓同時也要面對 UEFA 的FFP 規條。面對過往幾年的巨額虧損，愛華頓將如何面對 FFP 的規管，就得看球隊管理層有何大計了。
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