シーズンが終わり、多くの数字が確定しました。数字好きの専門家として、この機会を逃す手はありません。もしあなたが数字に興味がなければ、クリックしていただきありがとうございます。前のページに戻っていただいて構いません。
2025/26シーズン、チェルシーはプレミアリーグでまさに災厄に見舞われました。前シーズンの4位から10位に転落し、2月以降は戦績が雪崩を打ち、最終的には欧州カップ戦出場権すら獲得できませんでした。
しかし、もし我々がスポーツディレクターのように、Transfermarktを開き、「資産管理」の視点からこのシーズンを改めて評価すると、事態は単に試合が不調だったという以上のものだとわかるでしょう。
2025年のクラブワールドカップ終了時、チェルシーの全選手総市場価値は約13億2000万ユーロにも達していましたが、2025/26シーズン終了時には約11億1000万ユーロにまで減少しました。Transfermarktの丸める前の数字で計算すると、1シーズンで累計2億700万ユーロの減少となり、これは欧州の五大リーグで最も大きな減少幅でした。
そうです、もはや平均値で真実を覆い隠したり、Excelで都合の良い数字だけを選び出す必要はありません。全体の相場は、本当に高値から一気に急落したのです。
しかし、データに対する注意書きも必要です。クラブの総市場価値は、選手の売買や登録リストの変動に影響されるため、同じ資産グループがそのまま2億ユーロ以上価値を失ったわけではありません。また、Transfermarktの評価額は実際の移籍金やクラブの帳簿価格、あるいはいつでも現金化できる金額を意味するものでもありません。
したがって、2億700万ユーロの減少だけを理由に「すべての投資が失敗だった」と断言するには十分ではありません。二人のディレクターがどのような算段をしていたのかを明確にするには、個々の「株式」を一つずつ見ていく必要があります。
リース・ジェームズ：並び立つ絶対的価値上昇王（3000万ユーロ → 6000万ユーロ、簿価増益 +3000万ユーロ）
シーズンを通じて最も市場価値が上昇した選手の一人が、今年は副部長のような存在になったキャプテン、[[リース・ジェームズ>https://www.transfermarkt.jp/reece-james/profil/spieler/472314]]です。
彼の市場価値は1年前の3000万ユーロから、一気に倍の6000万ユーロへと高騰しました。Transfermarktは現在、彼を世界で3番目に市場価値の高い右サイドバックと評価しています。これを見ると、スポーツディレクターたちは自分たちの負荷管理部門の優秀さを大声で主張するでしょう。しかし実際には、これは世界クラスのサイドバックという希少性が再認識された結果と考えるべきです。
市場に出回るトップレベルの右サイドバックは、鮮魚店のマダイよりも少ないのです。過去数年間、ジェームズの最大の問題は、サッカーの能力ではなく、いつ体調を崩すかということでした。今シーズンはフル出場とはいかなかったものの、近年で最も健康で安定したシーズンでした。2試合プレーしただけでまた怪我をするような選手ではないことを証明できれば、市場価値が大幅に反発するのは当然のことです。
この3000万ユーロの増加は、主にジェームズ自身のコンディションの良さと、トップの「U-25強化フォーミュラ」とは全く関係ありません。
ジョアン・ペドロ：並び立つ価値上昇王にして真の当たり補強（5000万ユーロ → 8000万ユーロ、簿価増益 +3000万ユーロ）
ジェームズと並んで価値上昇率1位なのが、今シーズン期待通りの活躍を見せた数少ない新戦力、[[ジョアン・ペドロ>https://www.transfermarkt.jp/joao-pedro/profil/spieler/626514]]です。
彼の市場価値は5000万ユーロから8000万ユーロへと上昇しました。プレミアリーグで15ゴール、シーズンを通して20ゴールを挙げ、チーム内得点王であるだけでなく、チェルシーが次々と戦術を燃やし尽くす中で、数少ない安定した攻撃力を発揮できる選手の一人でした。
チーム全体がNFTアートのように一斉に価値を下げ、戦術システムがめちゃくちゃな状況でも、ジョアン・ペドロはポジショニング、こぼれ球への反応、個人の対応力、そして決定力によって前線を支えました。
彼は、システムに依存する選手ではなく、たとえ劣悪なシステムの中でも生き残る能力を持つ、質の高い資産であることを証明しました。
もちろん、チェルシーが彼を獲得するのには5000万ポンド以上を費やしていますから、この3000万ユーロがクラブの実際の利益になったわけではありません。しかし、少なくとも高値で獲得した後、すぐに不良資産となることなく、むしろそのパフォーマンスによって市場の期待をさらに高めました。
スポーツディレクターたちがこれほど多くの若手選手を獲得した中で、この補強は胸を張って成功と言えるでしょう。まさに大当たりです。
エンドリッキ：高ポテンシャルフォーミュラ、確かに成功した一例（6000万ユーロ → 8000万ユーロ、簿価増益 +2000万ユーロ）
トップの功績とは言い難い成功例がもう一人、[[エンドリッキ>https://www.transfermarkt.jp/endrick/profil/spieler/851410]]です。
彼の市場価値は6000万ユーロから8000万ユーロに上昇し、2000万ユーロの増加となりました。シーズン終盤にはハムストリングの負傷により早期離脱を余儀なくされましたが、市場は彼の才能に依然として絶大な信頼を寄せています。
爆発力、一対一の強さ、思い切りの良いシュート、攻撃的な創造性、そして彼のトレードマークの笑顔。これらはすべて、市場が若手攻撃選手に最も喜んでプレミアムを支払う要素です。彼が完全に潰されるまで酷使されない限り、市場価値は厚い防弾チョッキに守られるでしょう。
公平に見て、これこそが二人のスポーツディレクターにとって最も理想的な投資モデルです。選手が完全に成熟する前に獲得し、トップチームで才能を発揮させ、さらに市場価値を次のレベルへ押し上げるというものです。
問題はただ一つ、宝くじを山ほど買っても、今のところ本当に大当たりを引いたのはごくわずかだということです。
アシュリー・フィリップス：パーセンテージ価値上昇王（800万ユーロ → 2500万ユーロ、簿価増益 +1700万ユーロ）
もし上昇率で計算するなら、チーム全体でトップはユース出身の[[アシュリー・フィリップス>https://www.transfermarkt.jp/ashley-phillips/profil/spieler/704179]]です。
彼の市場価値は800万ユーロから、一気に2500万ユーロへと跳ね上がり、上昇率は驚異の212.5%です。財務報告書では、これは「低コスト、高レバレッジ」と呼ばれます。うん、なかなか美味しい話です。
移籍金は一銭も払う必要がなく、トップチームでの出場機会を与え、さらにイギリスのパスポートがあれば、市場価値はあっという間に数倍になります。
フィリップスの台頭は、やはり二人のスポーツディレクターに対する最も強烈な皮肉の一つです。毎日多大な費用を惜しまず、スカウトの人的資源を最大限に活用し、さらに数千万ユーロを南米や欧州各地の若手選手に投じているにもかかわらず、最高の投資対効果を生んだ宝くじは、ずっと自前のユースアカデミーの中にあったというわけです。
しかし、一銭も移籍金がかからなかったからこそ、突然売却対象となるのではないかという懸念が生じます……過去には多くの前例がありますからね。
トレヴォー・チャロバー：最も皮肉なブーメラン（2500万ユーロ → 4000万ユーロ、簿価増益 +1500万ユーロ）
もう一つの最も皮肉な価値上昇事例は、またしても二人のスポーツディレクターの顔を平手打ちするようなブーメラン……[[トレヴォー・チャロバー>https://www.transfermarkt.jp/trevoh-chalobah/profil/spieler/346456]]です。
彼の市場価値は2500万ユーロから4000万ユーロに上昇し、実に60%もの伸びを見せました。
チャロバーのパフォーマンスはチェルシーファンの間では常に賛否両論でした。「非常に優れている」と言うにはトップレベルには及ばないものの、彼が起用されない時には、時折本当にチームを牽引することもあります。ある程度の年齢を重ねているのに、時々ショートして自滅し、みんなを震え上がらせます。
しかし、彼をどう評価しようと、市場の結論は明確です。チャロバーは、かつてクラブに強制的に放出されそうになった頃から、今や4000万ユーロの価値を持つレギュラーセンターバックへと変貌しました。
BlueCoはこの評価額を見て、おそらく「あの時、見誤るところだった」などとは考えておらず、「純利益だ。売却できるのでは？」と考えていることでしょう。
コール・パーマー：並び立つ最大下落幅、まさかの彼（1億2000万ユーロ → 1億ユーロ、評価額縮小 -2000万ユーロ）
いくつかの価値上昇者を見てきたところで、ようやく真の価値下落ランキングです。チーム全体で絶対額が最も下落したのは、まさかの[[コール・パーマー>https://www.transfermarkt.jp/cole-palmer/profil/spieler/567636]]と[[ノニ・マドゥエケ>https://www.transfermarkt.jp/noni-madueke/profil/spieler/501306]]で、二人とも1シーズンで2000万ユーロが蒸発しました。
パーマーの市場価値は1億2000万ユーロから1億ユーロに下落し、下落率は約16.7%です。しかし、これは「補強失敗」とは別物です。
パーマーは依然としてチーム内で最も市場価値の高い選手であり、当初の獲得価格と比較しても超高リターン投資であることに変わりはありません。今回の下落は、主に怪我、出場機会の不安定さ、そしてチーム全体のパフォーマンスの崩壊を受けて、市場が高い期待値をわずかに下方修正したことを反映しています。
本当に恐ろしいのは、パーマーが神の領域からゴミへと落ちたことではなく、チーム内で最も信頼できる、スター価値を持つ核となる選手でさえ、この災厄のシーズンを免れることができなかったということです。
優良株たるリーダーまで減価されるとなると、市場全体がいかに荒れているかについては、もはや多くを語るまでもありません。
ノニ・マドゥエケ：潜在能力へのプレミアムが正式に崩壊（5000万ユーロ → 3000万ユーロ、評価額縮小 -2000万ユーロ）
もしトップが自ら選んだ課金パックについて語るなら、最も痛手を被ったのは[[ノニ・マドゥエケ>https://www.transfermarkt.jp/noni-madueke/profil/spieler/501306]]でしょう。彼の市場価値は5000万ユーロから3000万ユーロに下落し、1シーズンで2000万ユーロが蒸発しました。下落率は実に40%です。
当初の5000万ユーロは、その大部分がドルトムントでの輝き、イングランド出身という出自、そして将来の潜在能力に対する市場の期待でした。しかしプレミアリーグに到達し、1シーズンで潜在能力が発揮されず、リーグ戦16試合で0ゴール2アシスト、総出場時間は約500分にとどまりました。16試合を無得点で終え、怪我とチーム全体の戦績の崩壊が加わり、評価額は幻想から現実へと直接引き戻されました。
市場は非常に冷徹です。どれだけ当初持ち上げられようと関係ありません。神話が崩壊し、データが露呈した時、高く飛んだ分だけ、深く落ちることになります。
この2000万ユーロの蒸発は、スポーツディレクターが高額で超新星を買い集める政策に対する市場の最も直接的な回答です。
ロメオ・ラビア：マネージャーの座に座り込む（4000万ユーロ → 2200万ユーロ、評価額縮小 -1800万ユーロ）
もし下落率で計算するなら、[[ロメオ・ラビア>https://www.transfermarkt.jp/romeo-lavia/profil/spieler/629007]]はマドゥエケよりも悲惨です。
彼の市場価値は4000万ユーロから2200万ユーロへと縮小し、下落率は実に45%です。移籍市場の価格査定士は非常に現実的です。どんなに潜在能力を謳われようと、数年間安定して出場できなければ、必ず価値は下がります。
加入から3シーズン、大半の時間を事務室で過ごしています。数試合出場しては、また別の問題で姿を消す。マクファーソンの老人がサッカーをするよりも出場機会が少ないほどです。
ラビアが健康な時、試合の読み、ターンしてからの展開力、パスを受ける能力は、彼に才能があることを示していました。しかし、市場価値は決して「もし健康だったら」だけを考慮しません。体の耐久性自体が最大の疑問符となった時、いくら技術的な上限が高くても割引されます。
トップは当初、長期的な投資を考えていましたが、今や売るにも売れず、残してもいつ使えるかわからない、数ヶ月ごとに価値が失われる不良債権となってしまっています。
アレハンドロ・ガルナチョ：マンチェスター・ユナイテッドファンの願いが叶う（4500万ユーロ → 2800万ユーロ、評価額縮小 -1700万ユーロ）
もう一人の大幅な下方修正を受けた新戦力は、隣のチームから移籍し、多くのマンチェスター・ユナイテッドファンから「大いに期待」されていた[[アレハンドロ・ガルナチョ>https://www.transfermarkt.jp/alejandro-garnacho/profil/spieler/668819]]です。
彼の市場価値は4500万ユーロから2800万ユーロに下落し、1シーズンで1700万ユーロが蒸発しました。下落率は約38%です。
公平に見て、ガルナチョはシーズンを通して全大会で8ゴールを挙げており、全く貢献がなかったわけではありません。しかし、プレミアリーグでは1ゴールにとどまり、組織力の不足、個人プレーへの固執、不安定な判断といった問題が、チェルシーのばらばらなチームの中で完全に拡大されました。
マンチェスター・ユナイテッドの「夢の劇場」での主役というオーラが薄れた後、市場は彼の名声や将来性に対してこれほど高いプレミアムを支払わなくなり、評価額が下方修正されるのは当然のことです。
4500万ユーロから2800万ユーロに下落した彼を見たマンチェスター・ユナイテッドファンは、おそらく非常に丁寧な言葉でこう言うでしょう。
おめでとうございます。
新戦力8人の総括：2つの優良株が、倉庫全体を支える
ここからが、記事全体で最も興味深い計算です。
2025年夏に正式に加入し、2025/26シーズンにチェルシーのトップチームでプレーした8人の永久新戦力を、加入前の評価額と2025/26シーズン終了時の評価額で比較します。
バディアシーレ：2000万ユーロ → 2200万ユーロ（+200万ユーロ）
ハトゥ：3500万ユーロ → 4000万ユーロ（+500万ユーロ）
エチェゴイェン：2000万ユーロ → 1500万ユーロ（-500万ユーロ）
ガルナチョ：4500万ユーロ → 2800万ユーロ（-1700万ユーロ）
マドゥエケ：5000万ユーロ → 3000万ユーロ（-2000万ユーロ）
エンドリッキ：6000万ユーロ → 8000万ユーロ（+2000万ユーロ）
ジョアン・ペドロ：5000万ユーロ → 8000万ユーロ（+3000万ユーロ）
デュランビル：4000万ユーロ → 2800万ユーロ（-1200万ユーロ）
（上記は私がExcelで生成したものです）8人の選手たちの加入前の総市場価値は合計3億2000万ユーロでした。
シーズン終了時はいくらになったでしょうか？3億2300万ユーロです。
つまり、二人のスポーツディレクターは、夏の間に吟味し、データモデリングを行い、世界中で買い漁り、さらに超長期契約を大量に締結したにもかかわらず、最終的に新戦力グループ全体の評価額はわずか300万ユーロしか上昇せず、投資収益率は約0.9%でした。
さらに興味深いのは、ジョアン・ペドロとエンドリッキの二人だけで合計5000万ユーロも引き上げていたという点です。彼らを除くと、バディアシーレとハトゥの二人の微増を除いても、残りの6人の新戦力は合計で4700万ユーロの評価額を蒸発させました。
2つの優良株が、かろうじて不良資産の倉庫全体を支えている形です。うん、私の日本の株のポートフォリオよりは健全です。
総括：Excel補強法の真の成績表
公平に見て、BlueCoが選手売買を通じてクラブ資産の価値を高めようとするのは、本来間違ったことではありません。ビジネスマンが投資収益率を重視することは、ファンがチームの強化を望む目標と、理論的には衝突せず、ほとんどの場合方向性が一致します。
問題は、「若手」を必然的に価値が上昇する株とみなしたり、長期契約を結べば、時間がすべての潜在能力を現金に変えてくれると考えることです。
2025/26シーズン終了後、チェルシーはプレミアリーグ4位から10位に転落し、チーム全体の市場価値も約13億2000万ユーロから約11億1000万ユーロへと減少し、欧州五大リーグで最大の減少幅となりました。
本当にクラブの評価額を支えたのは、一部はリース・ジェームズやトレヴォー・チャロバーといった、以前から在籍し、ほぼ売却されそうになったベテランのユース出身選手たちでした。トレヴォー・チャロバーに至っては、あなた方によって強制的に現金化されそうになったほどです。もう一つは、移籍金を一銭も払わずに、まさにユースからトップチームに昇格したばかりのアシュリー・フィリップスです。
課金フォーミュラが本当に効果的であることを証明できたのは、今のところジョアン・ペドロとエンドリッキの2つの例外だけでした。
そして、トップが自ら選んだ8人の新戦力は、すでに成功した2つの優良株が助けてくれたにもかかわらず、最終的にはグループ全体でわずか0.9%の価値上昇にとどまりました。
新規公開株として最も基本的な蜜月期間さえほとんど見られず、購入するやいなや、いくつかの株がすぐに暴落するような状況は、移籍市場の羅針盤とも言えるでしょう。
ええ、来シーズンも引き続きガチャを回してください。
私はじっと見ていますよ、あなた方がいつまで責任を負わずにいられるのかをね。
【データ方法論に関する補足】注意喚起の時間：
上記の市場価値はすべてTransfermarktから得られたもので、私が手作業で一つずつコピーして計算したものですので、間違いがあるのはごく普通のことです。
まず、チーム全体の市場価値が13億2000万ユーロから11億1000万ユーロに下落したという点については、Transfermarktは2つの時点でのクラブの陣容を比較しており、その間に選手の加入や売却があったため、元のメンバー全員の価値が合計2億700万ユーロ蒸発したわけではありません。
また、13億2000万ユーロと11億1000万ユーロは、ウェブサイト上で丸められた表示数字であるため、表面的な差は2億1000万ユーロとなりますが、Transfermarktの丸める前の数字で計算された2億700万ユーロの下落幅とはわずかな差異があります。
個々の選手と8人の新戦力については、彼らが2025/26シーズンに入る前の最終評価額と、Transfermarktが2026年6月3日に完了したプレミアリーグのシーズン終了更新時点の評価額を比較しています。
最後に、もう一度予防線を張っておきます。Transfermarktの市場価値は移籍金と同一ではなく、明日その価格で誰かが買おうとすることを示すものでもありません。本文で言及されている「価値上昇、縮小、優良株、不良資産」は、純粋に投資の比喩であり、私が皮肉を言うための便宜上の表現ですので、投資家の皆様にはご容赦ください。
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2025/26シーズン、チェルシーはプレミアリーグでまさに災厄に見舞われました。前シーズンの4位から10位に転落し、2月以降は戦績が雪崩を打ち、最終的には欧州カップ戦出場権すら獲得できませんでした。
しかし、もし我々がスポーツディレクターのように、Transfermarktを開き、「資産管理」の視点からこのシーズンを改めて評価すると、事態は単に試合が不調だったという以上のものだとわかるでしょう。
2025年のクラブワールドカップ終了時、チェルシーの全選手総市場価値は約13億2000万ユーロにも達していましたが、2025/26シーズン終了時には約11億1000万ユーロにまで減少しました。Transfermarktの丸める前の数字で計算すると、1シーズンで累計2億700万ユーロの減少となり、これは欧州の五大リーグで最も大きな減少幅でした。
そうです、もはや平均値で真実を覆い隠したり、Excelで都合の良い数字だけを選び出す必要はありません。全体の相場は、本当に高値から一気に急落したのです。
しかし、データに対する注意書きも必要です。クラブの総市場価値は、選手の売買や登録リストの変動に影響されるため、同じ資産グループがそのまま2億ユーロ以上価値を失ったわけではありません。また、Transfermarktの評価額は実際の移籍金やクラブの帳簿価格、あるいはいつでも現金化できる金額を意味するものでもありません。
したがって、2億700万ユーロの減少だけを理由に「すべての投資が失敗だった」と断言するには十分ではありません。二人のディレクターがどのような算段をしていたのかを明確にするには、個々の「株式」を一つずつ見ていく必要があります。
リース・ジェームズ：並び立つ絶対的価値上昇王（3000万ユーロ → 6000万ユーロ、簿価増益 +3000万ユーロ）
シーズンを通じて最も市場価値が上昇した選手の一人が、今年は副部長のような存在になったキャプテン、[[リース・ジェームズ>https://www.transfermarkt.jp/reece-james/profil/spieler/472314]]です。
彼の市場価値は1年前の3000万ユーロから、一気に倍の6000万ユーロへと高騰しました。Transfermarktは現在、彼を世界で3番目に市場価値の高い右サイドバックと評価しています。これを見ると、スポーツディレクターたちは自分たちの負荷管理部門の優秀さを大声で主張するでしょう。しかし実際には、これは世界クラスのサイドバックという希少性が再認識された結果と考えるべきです。
市場に出回るトップレベルの右サイドバックは、鮮魚店のマダイよりも少ないのです。過去数年間、ジェームズの最大の問題は、サッカーの能力ではなく、いつ体調を崩すかということでした。今シーズンはフル出場とはいかなかったものの、近年で最も健康で安定したシーズンでした。2試合プレーしただけでまた怪我をするような選手ではないことを証明できれば、市場価値が大幅に反発するのは当然のことです。
この3000万ユーロの増加は、主にジェームズ自身のコンディションの良さと、トップの「U-25強化フォーミュラ」とは全く関係ありません。
ジョアン・ペドロ：並び立つ価値上昇王にして真の当たり補強（5000万ユーロ → 8000万ユーロ、簿価増益 +3000万ユーロ）
ジェームズと並んで価値上昇率1位なのが、今シーズン期待通りの活躍を見せた数少ない新戦力、[[ジョアン・ペドロ>https://www.transfermarkt.jp/joao-pedro/profil/spieler/626514]]です。
彼の市場価値は5000万ユーロから8000万ユーロへと上昇しました。プレミアリーグで15ゴール、シーズンを通して20ゴールを挙げ、チーム内得点王であるだけでなく、チェルシーが次々と戦術を燃やし尽くす中で、数少ない安定した攻撃力を発揮できる選手の一人でした。
チーム全体がNFTアートのように一斉に価値を下げ、戦術システムがめちゃくちゃな状況でも、ジョアン・ペドロはポジショニング、こぼれ球への反応、個人の対応力、そして決定力によって前線を支えました。
彼は、システムに依存する選手ではなく、たとえ劣悪なシステムの中でも生き残る能力を持つ、質の高い資産であることを証明しました。
もちろん、チェルシーが彼を獲得するのには5000万ポンド以上を費やしていますから、この3000万ユーロがクラブの実際の利益になったわけではありません。しかし、少なくとも高値で獲得した後、すぐに不良資産となることなく、むしろそのパフォーマンスによって市場の期待をさらに高めました。
スポーツディレクターたちがこれほど多くの若手選手を獲得した中で、この補強は胸を張って成功と言えるでしょう。まさに大当たりです。
エンドリッキ：高ポテンシャルフォーミュラ、確かに成功した一例（6000万ユーロ → 8000万ユーロ、簿価増益 +2000万ユーロ）
トップの功績とは言い難い成功例がもう一人、[[エンドリッキ>https://www.transfermarkt.jp/endrick/profil/spieler/851410]]です。
彼の市場価値は6000万ユーロから8000万ユーロに上昇し、2000万ユーロの増加となりました。シーズン終盤にはハムストリングの負傷により早期離脱を余儀なくされましたが、市場は彼の才能に依然として絶大な信頼を寄せています。
爆発力、一対一の強さ、思い切りの良いシュート、攻撃的な創造性、そして彼のトレードマークの笑顔。これらはすべて、市場が若手攻撃選手に最も喜んでプレミアムを支払う要素です。彼が完全に潰されるまで酷使されない限り、市場価値は厚い防弾チョッキに守られるでしょう。
公平に見て、これこそが二人のスポーツディレクターにとって最も理想的な投資モデルです。選手が完全に成熟する前に獲得し、トップチームで才能を発揮させ、さらに市場価値を次のレベルへ押し上げるというものです。
問題はただ一つ、宝くじを山ほど買っても、今のところ本当に大当たりを引いたのはごくわずかだということです。
アシュリー・フィリップス：パーセンテージ価値上昇王（800万ユーロ → 2500万ユーロ、簿価増益 +1700万ユーロ）
もし上昇率で計算するなら、チーム全体でトップはユース出身の[[アシュリー・フィリップス>https://www.transfermarkt.jp/ashley-phillips/profil/spieler/704179]]です。
彼の市場価値は800万ユーロから、一気に2500万ユーロへと跳ね上がり、上昇率は驚異の212.5%です。財務報告書では、これは「低コスト、高レバレッジ」と呼ばれます。うん、なかなか美味しい話です。
移籍金は一銭も払う必要がなく、トップチームでの出場機会を与え、さらにイギリスのパスポートがあれば、市場価値はあっという間に数倍になります。
フィリップスの台頭は、やはり二人のスポーツディレクターに対する最も強烈な皮肉の一つです。毎日多大な費用を惜しまず、スカウトの人的資源を最大限に活用し、さらに数千万ユーロを南米や欧州各地の若手選手に投じているにもかかわらず、最高の投資対効果を生んだ宝くじは、ずっと自前のユースアカデミーの中にあったというわけです。
しかし、一銭も移籍金がかからなかったからこそ、突然売却対象となるのではないかという懸念が生じます……過去には多くの前例がありますからね。
トレヴォー・チャロバー：最も皮肉なブーメラン（2500万ユーロ → 4000万ユーロ、簿価増益 +1500万ユーロ）
もう一つの最も皮肉な価値上昇事例は、またしても二人のスポーツディレクターの顔を平手打ちするようなブーメラン……[[トレヴォー・チャロバー>https://www.transfermarkt.jp/trevoh-chalobah/profil/spieler/346456]]です。
彼の市場価値は2500万ユーロから4000万ユーロに上昇し、実に60%もの伸びを見せました。
チャロバーのパフォーマンスはチェルシーファンの間では常に賛否両論でした。「非常に優れている」と言うにはトップレベルには及ばないものの、彼が起用されない時には、時折本当にチームを牽引することもあります。ある程度の年齢を重ねているのに、時々ショートして自滅し、みんなを震え上がらせます。
しかし、彼をどう評価しようと、市場の結論は明確です。チャロバーは、かつてクラブに強制的に放出されそうになった頃から、今や4000万ユーロの価値を持つレギュラーセンターバックへと変貌しました。
BlueCoはこの評価額を見て、おそらく「あの時、見誤るところだった」などとは考えておらず、「純利益だ。売却できるのでは？」と考えていることでしょう。
コール・パーマー：並び立つ最大下落幅、まさかの彼（1億2000万ユーロ → 1億ユーロ、評価額縮小 -2000万ユーロ）
いくつかの価値上昇者を見てきたところで、ようやく真の価値下落ランキングです。チーム全体で絶対額が最も下落したのは、まさかの[[コール・パーマー>https://www.transfermarkt.jp/cole-palmer/profil/spieler/567636]]と[[ノニ・マドゥエケ>https://www.transfermarkt.jp/noni-madueke/profil/spieler/501306]]で、二人とも1シーズンで2000万ユーロが蒸発しました。
パーマーの市場価値は1億2000万ユーロから1億ユーロに下落し、下落率は約16.7%です。しかし、これは「補強失敗」とは別物です。
パーマーは依然としてチーム内で最も市場価値の高い選手であり、当初の獲得価格と比較しても超高リターン投資であることに変わりはありません。今回の下落は、主に怪我、出場機会の不安定さ、そしてチーム全体のパフォーマンスの崩壊を受けて、市場が高い期待値をわずかに下方修正したことを反映しています。
本当に恐ろしいのは、パーマーが神の領域からゴミへと落ちたことではなく、チーム内で最も信頼できる、スター価値を持つ核となる選手でさえ、この災厄のシーズンを免れることができなかったということです。
優良株たるリーダーまで減価されるとなると、市場全体がいかに荒れているかについては、もはや多くを語るまでもありません。
ノニ・マドゥエケ：潜在能力へのプレミアムが正式に崩壊（5000万ユーロ → 3000万ユーロ、評価額縮小 -2000万ユーロ）
もしトップが自ら選んだ課金パックについて語るなら、最も痛手を被ったのは[[ノニ・マドゥエケ>https://www.transfermarkt.jp/noni-madueke/profil/spieler/501306]]でしょう。彼の市場価値は5000万ユーロから3000万ユーロに下落し、1シーズンで2000万ユーロが蒸発しました。下落率は実に40%です。
当初の5000万ユーロは、その大部分がドルトムントでの輝き、イングランド出身という出自、そして将来の潜在能力に対する市場の期待でした。しかしプレミアリーグに到達し、1シーズンで潜在能力が発揮されず、リーグ戦16試合で0ゴール2アシスト、総出場時間は約500分にとどまりました。16試合を無得点で終え、怪我とチーム全体の戦績の崩壊が加わり、評価額は幻想から現実へと直接引き戻されました。
市場は非常に冷徹です。どれだけ当初持ち上げられようと関係ありません。神話が崩壊し、データが露呈した時、高く飛んだ分だけ、深く落ちることになります。
この2000万ユーロの蒸発は、スポーツディレクターが高額で超新星を買い集める政策に対する市場の最も直接的な回答です。
ロメオ・ラビア：マネージャーの座に座り込む（4000万ユーロ → 2200万ユーロ、評価額縮小 -1800万ユーロ）
もし下落率で計算するなら、[[ロメオ・ラビア>https://www.transfermarkt.jp/romeo-lavia/profil/spieler/629007]]はマドゥエケよりも悲惨です。
彼の市場価値は4000万ユーロから2200万ユーロへと縮小し、下落率は実に45%です。移籍市場の価格査定士は非常に現実的です。どんなに潜在能力を謳われようと、数年間安定して出場できなければ、必ず価値は下がります。
加入から3シーズン、大半の時間を事務室で過ごしています。数試合出場しては、また別の問題で姿を消す。マクファーソンの老人がサッカーをするよりも出場機会が少ないほどです。
ラビアが健康な時、試合の読み、ターンしてからの展開力、パスを受ける能力は、彼に才能があることを示していました。しかし、市場価値は決して「もし健康だったら」だけを考慮しません。体の耐久性自体が最大の疑問符となった時、いくら技術的な上限が高くても割引されます。
トップは当初、長期的な投資を考えていましたが、今や売るにも売れず、残してもいつ使えるかわからない、数ヶ月ごとに価値が失われる不良債権となってしまっています。
アレハンドロ・ガルナチョ：マンチェスター・ユナイテッドファンの願いが叶う（4500万ユーロ → 2800万ユーロ、評価額縮小 -1700万ユーロ）
もう一人の大幅な下方修正を受けた新戦力は、隣のチームから移籍し、多くのマンチェスター・ユナイテッドファンから「大いに期待」されていた[[アレハンドロ・ガルナチョ>https://www.transfermarkt.jp/alejandro-garnacho/profil/spieler/668819]]です。
彼の市場価値は4500万ユーロから2800万ユーロに下落し、1シーズンで1700万ユーロが蒸発しました。下落率は約38%です。
公平に見て、ガルナチョはシーズンを通して全大会で8ゴールを挙げており、全く貢献がなかったわけではありません。しかし、プレミアリーグでは1ゴールにとどまり、組織力の不足、個人プレーへの固執、不安定な判断といった問題が、チェルシーのばらばらなチームの中で完全に拡大されました。
マンチェスター・ユナイテッドの「夢の劇場」での主役というオーラが薄れた後、市場は彼の名声や将来性に対してこれほど高いプレミアムを支払わなくなり、評価額が下方修正されるのは当然のことです。
4500万ユーロから2800万ユーロに下落した彼を見たマンチェスター・ユナイテッドファンは、おそらく非常に丁寧な言葉でこう言うでしょう。
おめでとうございます。
新戦力8人の総括：2つの優良株が、倉庫全体を支える
ここからが、記事全体で最も興味深い計算です。
2025年夏に正式に加入し、2025/26シーズンにチェルシーのトップチームでプレーした8人の永久新戦力を、加入前の評価額と2025/26シーズン終了時の評価額で比較します。
バディアシーレ：2000万ユーロ → 2200万ユーロ（+200万ユーロ）
ハトゥ：3500万ユーロ → 4000万ユーロ（+500万ユーロ）
エチェゴイェン：2000万ユーロ → 1500万ユーロ（-500万ユーロ）
ガルナチョ：4500万ユーロ → 2800万ユーロ（-1700万ユーロ）
マドゥエケ：5000万ユーロ → 3000万ユーロ（-2000万ユーロ）
エンドリッキ：6000万ユーロ → 8000万ユーロ（+2000万ユーロ）
ジョアン・ペドロ：5000万ユーロ → 8000万ユーロ（+3000万ユーロ）
デュランビル：4000万ユーロ → 2800万ユーロ（-1200万ユーロ）
（上記は私がExcelで生成したものです）8人の選手たちの加入前の総市場価値は合計3億2000万ユーロでした。
シーズン終了時はいくらになったでしょうか？3億2300万ユーロです。
つまり、二人のスポーツディレクターは、夏の間に吟味し、データモデリングを行い、世界中で買い漁り、さらに超長期契約を大量に締結したにもかかわらず、最終的に新戦力グループ全体の評価額はわずか300万ユーロしか上昇せず、投資収益率は約0.9%でした。
さらに興味深いのは、ジョアン・ペドロとエンドリッキの二人だけで合計5000万ユーロも引き上げていたという点です。彼らを除くと、バディアシーレとハトゥの二人の微増を除いても、残りの6人の新戦力は合計で4700万ユーロの評価額を蒸発させました。
2つの優良株が、かろうじて不良資産の倉庫全体を支えている形です。うん、私の日本の株のポートフォリオよりは健全です。
総括：Excel補強法の真の成績表
公平に見て、BlueCoが選手売買を通じてクラブ資産の価値を高めようとするのは、本来間違ったことではありません。ビジネスマンが投資収益率を重視することは、ファンがチームの強化を望む目標と、理論的には衝突せず、ほとんどの場合方向性が一致します。
問題は、「若手」を必然的に価値が上昇する株とみなしたり、長期契約を結べば、時間がすべての潜在能力を現金に変えてくれると考えることです。
2025/26シーズン終了後、チェルシーはプレミアリーグ4位から10位に転落し、チーム全体の市場価値も約13億2000万ユーロから約11億1000万ユーロへと減少し、欧州五大リーグで最大の減少幅となりました。
本当にクラブの評価額を支えたのは、一部はリース・ジェームズやトレヴォー・チャロバーといった、以前から在籍し、ほぼ売却されそうになったベテランのユース出身選手たちでした。トレヴォー・チャロバーに至っては、あなた方によって強制的に現金化されそうになったほどです。もう一つは、移籍金を一銭も払わずに、まさにユースからトップチームに昇格したばかりのアシュリー・フィリップスです。
課金フォーミュラが本当に効果的であることを証明できたのは、今のところジョアン・ペドロとエンドリッキの2つの例外だけでした。
そして、トップが自ら選んだ8人の新戦力は、すでに成功した2つの優良株が助けてくれたにもかかわらず、最終的にはグループ全体でわずか0.9%の価値上昇にとどまりました。
新規公開株として最も基本的な蜜月期間さえほとんど見られず、購入するやいなや、いくつかの株がすぐに暴落するような状況は、移籍市場の羅針盤とも言えるでしょう。
ええ、来シーズンも引き続きガチャを回してください。
私はじっと見ていますよ、あなた方がいつまで責任を負わずにいられるのかをね。
【データ方法論に関する補足】注意喚起の時間：
上記の市場価値はすべてTransfermarktから得られたもので、私が手作業で一つずつコピーして計算したものですので、間違いがあるのはごく普通のことです。
まず、チーム全体の市場価値が13億2000万ユーロから11億1000万ユーロに下落したという点については、Transfermarktは2つの時点でのクラブの陣容を比較しており、その間に選手の加入や売却があったため、元のメンバー全員の価値が合計2億700万ユーロ蒸発したわけではありません。
また、13億2000万ユーロと11億1000万ユーロは、ウェブサイト上で丸められた表示数字であるため、表面的な差は2億1000万ユーロとなりますが、Transfermarktの丸める前の数字で計算された2億700万ユーロの下落幅とはわずかな差異があります。
個々の選手と8人の新戦力については、彼らが2025/26シーズンに入る前の最終評価額と、Transfermarktが2026年6月3日に完了したプレミアリーグのシーズン終了更新時点の評価額を比較しています。
最後に、もう一度予防線を張っておきます。Transfermarktの市場価値は移籍金と同一ではなく、明日その価格で誰かが買おうとすることを示すものでもありません。本文で言及されている「価値上昇、縮小、優良株、不良資産」は、純粋に投資の比喩であり、私が皮肉を言うための便宜上の表現ですので、投資家の皆様にはご容赦ください。
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